home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ HPAVC / HPAVC CD-ROM.iso / pc / HOMEWORK.ZIP / ECO414.TXT < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1998-07-25  |  9.1 KB  |  178 lines
  1. So Much for That Plan 
  2.  
  3.      "More than 70% of commercial bank assets are held by organizations that are supervised
  4.      by at least two federal agencies; almost half attract the attention of three or four. 
  5.      Banks devote on average about 14% of their non-interest expense to complying with
  6.      rules" (Anonymous 88).  A fool can see that government waste has struck again.   This
  7.      tangled mess of regulation, among other things, increases costs and diffuses
  8.      accountability for policy actions gone awry.   The most effective remedy to correct
  9.      this problem would be to consolidate most of the supervisory responsibilities of the
  10.      regulatory agencies into one agency. This would reduce costs to both the government and
  11.      the banks, and would allow the parts of the agencies not consolidated to concentrate on
  12.      their primary tasks.  One such plan was introduced by Treasury Secretary Lloyd Bentsen
  13.      in March of 1994.  The plan called for folding, into a new independent federal agency
  14.      (called the Banking Commission), the regulatory portions of the Office of the
  15.      Comptroller of the Currency (OCC), the Federal Reserve Board, the Federal Deposit
  16.      Insurance Corporation (FDIC), and the Office of Thrift Supervision (OTS).  This plan
  17.      would save the government $150 to $200 million a year.  This would also allow the FDIC
  18.      to concentrate on deposit insurance and the Fed to concentrate on monetary policy
  19.      (Anonymous 88). Of course this is Washington, not The Land of Oz, so everyone can't be
  20.      satisfied with this plan.  Fed Chairman Alan Greenspan and FDIC Chairman Ricki R.
  21.      Tigert have been vocal opponents of the plan.  Greenspan has four major complaints
  22.      about the plan. First, divorced from the banks, the Fed would find it harder to
  23.      forestall and deal with financial crises.  Second, monetary policy would suffer because
  24.      the Fed would have less access to review the banks.  Thirdly, a supervisor with no
  25.      macroeconomic concerns might be too inclined to discourage banks from taking risks,
  26.      slowing the economy down.  Lastly, creating a single regulator would do away with
  27.      important checks and balances, in the process damaging state bank regulation (Anonymous
  28.      88).   To answer these criticisms it is necessary to make clear what the Fed's job is. 
  29.      The Fed has three main responsibilities: to ensure financial stability, to implement
  30.      monetary policy, and to oversee a smoothly functioning payments system (delivering
  31.      checks and transferring funds) (Syron 3). The responsibilities of the Fed are linked to
  32.      the banking system.  For the Fed to carry out its job it must have detailed knowledge
  33.      of the working of banks and financial markets.  Central banks know from the experience
  34.      of financial crises that regulatory  and monetary policy directly influence each other.
  35.       For example, a banking crises can disturb monetary policy, discouraging lending and
  36.      destroying consumer confidence, they can also disrupt the ability to make or receive
  37.      payments by check or to transfer funds.  It is for these reasons that it is argued that
  38.      the Fed must maintain a regulatory role with banks. The Treasury plan would leave the
  39.      Fed some access to the review of banks.  The Fed, which lends through its discount
  40.      window and operates an interbank money transfer system, would have full access to bank
  41.      examination data.  Because regulatory policy affects monetary policy and systemic risk,
  42.      it is necessary that the Fed have at least some jurisdiction.  The Fed must be able to
  43.      effectively deal with current policy concerns. The Banking Commission would be mainly
  44.      concerned with the safety and stability of the banks.  This would encourage
  45.      conservative regulations, and could inhibit economic growth.  The Fed clearly has a
  46.      hands on knowledge of the banking system.  "The common indicators of monetary policy -
  47.      the monetary aggregates, the federal funds rate, and the growth of loans - are all
  48.      influenced by bank behavior and bank regulation.  Understanding changes and taking
  49.      action in a timely fashion can be achieved only by maintaining contact with examiners
  50.      who are directly monitoring banks" (Syron 7). The banking system is what ultimately
  51.      determines monetary policy.  It is only common sense to have personnel in the Fed that
  52.      have a better understanding of the system other than just through financial statements
  53.      and examination reports.  The Fed also needs the authority to change bank behavior that
  54.      is inconsistent with its established monetary policy and with financial stability. 
  55.      This requires both the responsibility for writing the regulations and the
  56.      responsibility for enforcing those regulations through bank supervision.  State banking
  57.      charters have already started to be affected.  Under the proposed plan, state chartered
  58.      banks would be subject to two regulators.  While the federal bank would have only one. 
  59.      Thus, making the state bank charter less attractive.  However, an increasing number of
  60.      banks are opting for state supervision.  It turns out that many banks are afraid of
  61.      losing existing freedoms, or of failing to gain new ones, if supervision is
  62.      centralized.  "State regulators have given their banks more freedom than federal ones:
  63.      17 now permit banks to sell insurance (and five to underwrite it, 23 allow them to
  64.      operate discount stockbrokers and a handful even let them run estate agencies"
  65.      (Anonymous 91). The FDIC has two main criticisms of the Treasury's plan.  First, FDIC
  66.      Chairman Tigert believes "that it is very important that there be checks and balances
  67.      in the system going forward" (Cocheo 43).  Second, Tigert believes that, since the FDIC
  68.      is the one who writes the checks for bank failures, the FDIC should be allowed to keep
  69.      its independence.  It is necessary to maintain the checks and balances of different
  70.      agencies.  This separation is necessary because of the differences in examinations of
  71.      the different regulatory agencies with respect to the same institutions.  It is
  72.      important "that the independent [deposit] insurer have access to information that's
  73.      available not only through reporting requirements, but also through on-site
  74.      examinations" (Cocheo 43). Tigert explains that the FDIC must keep backup examination
  75.      authority.  As well as maintain the ability to conduct on-site examinations of all
  76.      institutions it insures, not just the state-chartered nonmember banks it supervises
  77.      directly.  "She agrees with those who say there is no need for duplicative
  78.      examinations, but insists FDIC must be able to look at institutions whose condition or
  79.      activities have changed drastically enough to be of concern to the insurer.
  80.     While consolidation of the bank supervisory process is overdue, issues of bank
  81.     supervision and regulation affect the entire economy.  There is no way to tell what is
  82.     in store for banking regulation in the future.  It is known, however, that we must
  83.     beware that all the regulatory agencies in place now, are in place for a reason. 
  84.     Careful thought and debate must be undertaken before any reform is made.  In the end,
  85.     Americans seem no more inclined to tolerate concentration among regulators than they are
  86.     among banks.
  87.  
  88.  
  89.  
  90.  
  91.  
  92.  
  93.  
  94.  
  95.  
  96.  
  97.  
  98.  
  99.  
  100.  
  101.  
  102.  
  103.  
  104.  
  105.  
  106.  
  107.  
  108.  
  109.  
  110.  
  111.  
  112.  
  113.  
  114.  
  115.  
  116.  
  117. Works Cited
  118.  
  119. Anonymous.  "American Bank Regulation: Four Into One Can Go."  The      
  120.      Economist 330 (March 5, 1994): 88-91.
  121.  
  122. Cocheo, Steve.  "Declaration of Independence."  ABA Banking Journal 87 
  123.      (February 1995): 43-48. 
  124.  
  125. Syron, Richard F.  "The Fed Must Continue to Supervise Banks."  New England Economic Review
  126. (January/February 1994): 3-8.
  127.  
  128.  
  129.  
  130.  
  131.  
  132.  
  133.  
  134.  
  135.  
  136.  
  137.  
  138.  
  139.  
  140.  
  141.  
  142.  
  143.  
  144.  
  145.  
  146.  
  147.  
  148.  
  149.  
  150.  
  151.  
  152.  
  153.  
  154.  
  155.  
  156.  
  157.  
  158. Works Consulted
  159.  
  160. Anonymous.  "Banking Bill Spells Regulatory Relief."  Savings & Community 
  161.      Banker 3 (September 1994): 8-9.
  162.  
  163. Broaddus, J. Alfred Jr.  "Choices in Banking Policy."  Economic Quarterly 
  164.      (Federal Reserve Bank of Richmond) 80 (Spring 1994): 1-9.
  165.  
  166. Reinicke, Wolfgang H.  "Consolidation of Federal Bank Regulation?"  Challenge 
  167.      37 (May/June 1994): 23-29.
  168.  
  169.                                                                                             
  170.                                                                                             
  171.                                                                                             
  172.                                                                                             
  173.                                                                                             
  174.                                                                                             
  175.                                                                                             
  176.                                                                                             
  177.                                                                                                                               
  178.